行股，上季狂砸近60億美元敲進美國銀行（Bank of America），另花40億美元增持摩根大通（JPMorgan Chase），單季對銀行股總計買超逾130億美元，顯然非常看好銀行股的投資價值。\ \ 根據巴菲特主持的投資控股公司柏克夏海瑟威的申報資料，第3季銀行股成為重押的類股標的，單季狂砸超過130億美元買進銀行股，其中光是美國銀行就加碼近60億美元，而摩根大通是新增持股，一買就是40億美元。\ \ 目前全美前10大銀行中，柏克夏海瑟威共持有7檔，包括富國銀行、美國合眾銀行、高盛、PNC金融、紐約美隆、摩根大通以及美國銀行。\ \ 若加計美國運通等其他較小規模的銀行，柏克夏海瑟威第3季底的銀行類股總曝險部位高達850億美元，而柏克夏美股持股總市值約2,000億美元，銀行股持股占比高達逾4成，遠高於標普5百指數銀行類股14％的權重。\ \ 富國銀行的金融股分析師梅尤（Mike Mayo）表示，「巴菲特的投資配置可以證明我們的看法，即銀行股深具投資價值，因為它們現在比較不受景氣循環的影響，獲利來源相當穩健。」\ \ 梅尤認為，摩根大通、花旗與美國銀行未來4年的獲利成長率可達50％以上。\ \ 美國銀行股今年表現疲軟，費城KBW銀行類股指數今年迄今大跌8％，富國與花旗均重挫約15％，高盛更暴跌25％，也是道瓊工業指數30檔成份股中跌最慘的個股。\ \ 不過，隨著股價下修，而獲利成長依然強勁，銀行股的投資價值則反向升高。\ \ 根據巴克萊銀行的研究報告顯示，美國22家大型銀行今年初本益比約12.6倍，目前則已經掉至僅10.2倍。\ \ 巴克萊銀行分析師葛伯格（Jason Goldberg）指出，與其他類股相較，銀行股吸引人的地方是獲利成長穩健、目前股價偏低與未來資本報酬率可觀。\ \ (工商時報)\ \ https://www.chinatimes.com/newspapers/20181127000262-260203\

月 17 日），「股神」巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司發表聲明稱，根據董事會通過的一項新政策，如果董事長巴菲特和副董事長芒格都認為「股票庫藏股價低於公司的內在價值」時，那麼可以隨時進行股票庫藏股。\ \ 公司重申，股票庫藏股後不得讓現金持有量少於 200 億美元，並且在 8 月 3 日公布第第二季業績之前，不會根據這項新政策進行股票庫藏股。\ \ 彭博社評論稱，此次伯克希爾修改了股票庫藏股的相關政策，不僅讓其更容易庫藏股，也有助於巴菲特對公司逾 1000 億美元的現金進行投資部署。\ \ 波克夏海瑟威 A 類股周二報收 288500 美元，為 3 月 31 日 A 類股每股賬面價值的 1.37 倍。新政策公布後，B 類股盤後上漲近 1.5%。\ \ 周三（7 月 18 日），伯克希爾股價創約七年來最大單日漲幅。A 類股收漲 5.10%，超過了 2011 年 11 月 30 日的漲幅 4.9%，報收 303210 美元，為 3 月 21 日以來最高。B 類股收漲 5.27%，僅次於 2011 年 9 月 26 日的漲幅 8.6%，並重回 200 美元，創 5 月 10 日以來最高。\ \ 分析指出，美國金融股普漲，銀行業第二季財報利多，反映了美國經濟健康的大背景。\ \ 巴菲特：偏愛伯克希爾股票庫藏股 而不是發放股息\ \ 路透援引 Check Capital Management Inc 總裁 Steven Check 表示，\ \ 「在波克夏海瑟威公司擁有大量現金，且股票定價偏低的環境下，（修改庫藏股政策）是件好事。」\ \ 2011 年 9 月，巴菲特認為波克夏海瑟威的市值較為低廉，曾表示將出手庫藏股。但因當時公司規定庫藏股的價格上限為每股賬面價值的 110%，且庫藏股後現金持有量不少於 200 億美元，因此獲得的庫藏股機會較少。\ \ 2012 年 12 月，波克夏海瑟威宣布庫藏股了 12 億美元股票，成為了當時公司史上規模最大的一次股票庫藏股。公司當時表示，股票庫藏股價格的上限也將提高到每股賬面價值的 120%。\ \ 一直以來，巴菲特都在考慮進一步放寬股票庫藏股政策。他在 2 月接受 CNBC 採訪時曾表示，公司可能會對現有的庫藏股政策進行調整。不過他強調說，自己通常更喜歡庫藏股而不是發放股息，可能令部分股東感到失望。\ \ 在今年 5 月的股東大會上，巴菲特對蘋果公司新增 1000 億美元的股票庫藏股計劃表示贊同。他當時宣稱，伯克希爾雖然持有巨額現金，但基本不可能發放特別股息，只有公司決定現有資本不能被更有效利用時，才會尋求最佳的途徑回饋股東。巴菲特相信伯克希爾股東的自我選擇能力，有相當大部分股東還是相信公司領導層會為股東謀福利。\ \ 此外，巴菲特在 7 月 16 日將所持的 1.1867 萬股伯克希爾 A 類股轉化為 1780.05 萬股 B 類股。隨後，將其所持的 1770 萬股 B 類股捐贈給了 5 家慈善基金，所捐贈的股份當前價值為 34 億美元。\ \ https://news.cnyes.com/news/id/4168813\

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