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【即時頭條】台積電將於下周發放創紀錄現金股利\
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台灣外匯與貨幣市場交易員的月曆上,應該都已經把今年7月19日給圈了起來,加強備戰,因為台灣最大權值股台積電將在這一天發放創紀錄現金股利。\
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觀察過去20年的台幣走勢,在台積電發放股利當天有16年台幣是以下跌作收。而隨著外資持股比重在200
6年增加至七成以上且近幾年股利愈發愈多下,這個現象愈發明顯。\
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台積電今年每股派發8元台幣現金股利,比去年增加一塊錢,合計將派發2074.4億元台幣,再創新高。以除息當天外資比重77.18%計算,約有1601億元台幣(約合52億美元)將落入外資股東的口袋。去年台積電在7月20日共派發1,815.1億元股利,其中外資佔1447億元台幣,就已讓台幣交易連兩天爆量上下震盪。\
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除了金額增加外,今年外資匯出傾向也可能提高。分析師和基金經理認為,在貿易戰陰影籠罩、台幣趨貶,及台股收益率和美債利差縮減下,不少外資今年領到股息後恐怕無意留戀,匯出力道可能加重台幣貶值壓力。\
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「市場對台積電第三季展望預期目前看來不佳,加上台幣走貶,預料外資今年領到股息後多數會匯出,匯出比例應會比去年高,」永豐投信的大中華股市基金經理盧正穎在訪問中表示。\
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統一投信的大中華股市基金經理陳朝政在訪問中亦表示,由於台幣偏弱勢,外資拿到台積電股利後再投資的機率預料不高,「外資可能會轉向東協等資本市場。只有當留下來沒有匯損的前提下,才會再加碼台股。」\
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但陳朝政也指出,外資匯出資金後未必不會再回來,待這波美元強勢波段結束後,台股料將會有利基。\
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季節性走勢\
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其實不只是台積電增發股利,今年台股整體現金股利比去年增加約1500億元台幣,恐怕也將讓今年7月份台幣走勢重拾季節性下跌。\
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根據彭博統計公開資訊觀測站的資料,2018年上市與上櫃企業(不含興櫃及公開發行公司)預計發出1.41兆元台幣現金股利,超過2017年的歷史高點1.26兆元。據彭博資料,自1998年至2017年的20年期間,只有5個年度的7月份呈現台幣升值。\
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台新銀行首席外匯分析師陳有忠在電話訪問中表示,台灣企業在6月為了編制半年財報賣美元換台幣需求高,到了7月出口商拋匯通常趨緩,加上進入暑假,海外旅遊帶動美元換匯需求,也讓台幣偏貶。當然外資拿到股利匯出,也是台幣在7月季節性走貶的原因之一。\
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利差縮水\
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此外,在聯儲局持續升息下,過去兩年加持台股與台幣匯價同步登峰的高股息、高收益率題材,也逐漸失去光環。據上週五的彭博資料,台股的股利率約為4%,較近期美債10年期收益率在約2.85%,僅高出約115基點,對比過去兩年約在150至250基點,已大幅縮減。\
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永豐投信的盧正穎指出,「美債收益率在3%附近下,台股高股息的吸引力減弱,現在要4%、5%才能算高股息。」他指出,外資匯出後,可能先停泊在貨幣市場,或者先轉換成強勢貨幣或美元,待貿易戰情勢明朗再決定去向。\
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渣打駐新加坡的亞洲利率及資金流策略師賴星旅在訪問中表示,在目前迴避風險的氣氛下,「市場普遍性的降低新興市場資產部位,這不是僅針對台積電而已。」他表示,資金自新興市場持續撤出,並轉往成熟市場的股市和債市等風險較低的資產,但不包括美國高收益債券。撰文/Chinmei Sung\
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#台積電 #派發股利 #台幣七成機率跌 #彭博社 Bloomberg\